在苏禹初步讲解完两种投资方案之后，何倩忍不住说道：“天启锂业不过十几亿的资产规模，近几年，一直在盈亏线上打转，市值也不到30亿，你这一下答应他们30亿的投资额度，是不是太多了？凭想象他们也不可能让出控制权，而且就算让出控制权……我们收购这样一家企业来说，也没有任何实质的用处。”

“再说‘泰利森’……”

“资源类企业，在周期反转的时候，确实有非常大的业绩爆发潜力。”

“然而，这依旧改变不了‘周期’的本质，就拿国内的煤炭企业来说，这一年过得有多惨，苏总应该是明白的。”

“我们豪赌进‘天启锂业’这个局里。”

“未来有可能大赚，但也极大概率会巨亏，毕竟周期的顶和底，没人能猜得到。”

“确实，‘锂’这东西，当前随着技术跟进，用途在扩大，需求也在缓慢递增，然而要进入全面的爆发时期，也就是你所说的锂矿资源争夺，锂资源非常紧俏，全球需求远大于供给的情况，还是非常遥远的。”

“资源储备，话语权争夺。”

“那应该是国家考虑的事情，而我们作为投资机构。”

“首要的考虑条件，还是投资企业的发展前景，以及投资项目的盈利可能。”

“我也觉得，30亿的额度投资，过于激进了。”在何倩的反对中，梁斌思考了一会，也应和道，“苏总，咱们公司在‘禹航1号’基金净值除权后，共计回笼的现金流，也就30多亿，总不能一把全部赌在‘天启锂业’这一个项目上吧？”

“还有，你对‘天启锂业’的未来……是不是太乐观了？”

“这家公司10年登陆中小板之后，3年多的时间，无论营收规模，还是净利润，都增长缓慢，唯一可以值得称道的，就是他们的利润率曲线还算漂亮，呈现出持续提升的态势，表明着他们集团内部的成本控制，一直在下降，但这样的优点，对比两市近2000家上市公司，明显还是不够看的。”

“至于整体行业的未来……”

“当前阶段，无论国内、国外投资机构，对这一块的未来发展，判断都是比较朦胧的，鲜少有机构强烈看好，并大规模介入‘锂资源’、‘锂电池’的这个领域。”

苏禹见俩人都比较反对自己豪赌‘天启锂业’这个项目，笑了笑，也没生气，回道：“作为投资机构，首要考虑条件，确实是投资企业的发展前景，以及投资项目的盈利可能，然而……在这个前提条件下的本质，也就是投资的真谛，还是投人。”

“打个比方……”

苏禹微笑地道：“站在半年前的时间节点，谁能想到我们‘禹航投资’，能走到现在的这个资管规模，能有现在的盈利业绩？”

“这对于天启锂业，也是一样。”

“你们只研究了天启锂业这家公司当前的财务数据、现状，五年内的发展状况。”

“但并没有仔细去研究执掌天启锂业这家集团的舵手，没有去研究蒋维平这个人，没有去想天启锂业为何要豪赌收购‘泰利森’，乃至不惜一切，大额举债，也不管自己能不能吃得消，都要完成这笔海外收购。”

“你们仔细看一下天启锂业的近几年经营数据。”

“它的净利润率回升，是在什么时候？这家企业的内部成本控制，为何要明显比同类企业要低？”

“还有，它最大的成本支出，是在哪里？”

“前景，市场需求的扩张，周期的爆发，这些因素，的确重要，但我们投资企业，最最核心的一点，还是人。”

“毕竟，企业是由人来经营、管理的。”

“同样的行业，同样的赛道上，经营、管理能力的不同，最终企业发展的结果，也是大不相同。”

“通过各项材料、数据分析。”

“我们可以看到，自从蒋维平接手天启锂业控制权之后，这家企业的内部状况，一直在改善，内生长能力，已经居于了同行业领先位置，缺的，只是一个乘风而起的机会罢了，而‘泰利森’，就是天启锂业乘风而起的那一对翅膀。”

“根据天启锂业最近五年的经营数据，我们可以看到……”

“集团最大的成本支出，就是对于‘泰利森’锂辉矿石的进口，且这个进口额度，呈现出同比每年至少30％的增长幅度，已经成了他们集团最大的负担。”

“这是一家在行业沙漠里，通过内部成本压制，硬生生成长起来的企业。”

“再加上掌舵人优秀的经营、管理能力，以及战略大局观，这样一家企业，我没道理不看好。”

“再者，就因为大家对于‘新能源’，对于‘锂电池’的未来需求爆发，存在着疑虑，行业发展，还出于朦胧状态，我们才有这个机会，充分地利用手里的资金，来获得这个行业最优质企业的股权，以及相关优质筹码，从而享受到未来的企业成长红利，以及行业爆发红利。”

“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里！”

“在我看来，天启锂业加上‘泰利森’，在解决原材料成本问题后，在掌握全球最优质锂矿资源后，就是蛟化龙的过程。”

“还有，行业资源话语权争夺……”

“也许当前来看，没有什么用，但未来，随着时代、技术的发展，也许就变得至关重要了，这并非是国家的事，也跟我们每个人息息相关。”

“就如同现在的钢铁行业现状。”

“我们的钢铁产能，已经在全球产能中，占比达到50％以上，然而整个产业链端的利润，我们却只能占很小一部分，甚至受累于在原材料端，我们没有掌握核心资源，没有定价权，就算行业需求扩张阶段，大家也只有微薄的利润可赚，这就是没有提前布局，没有前瞻目光的恶果。”

“‘泰利森’这家公司，在锂矿资源端，不是一般的企业。”

“而是拥有着全球最优质锂辉矿石的资源型公司，若非这一次，这家公司出现极端亏损情况，而行业又恰巧处在周期低谷，想要拿下这样一家具有垄断性质的资源型国外企业控股权，是基本上不太现实的。”

“所以，无论从投资角度，还是从宏观战略角度。”

“既然‘天启锂业’主动找上了我们，机会来到了面前，那就不能错过。”

“当然，30亿的投资额度，只是我对刘总所说的初步意向而已，真正算起来……凭天启锂业的体量，以及当前‘泰利森’的状况，他们也吃不下这么多资金，根据我的测算，最终20亿资金，应该就足够了。”

“毕竟，作为天启锂业收购‘泰利森’的直接竞争对手。”

“诺克伍德虽然实力很强，但在未来行业前景朦胧下，对于‘泰利森’的并购意向，如果最终的收购成本超出太多，他们估计也很难承受，大概率会选择放弃。”

“我觉得苏总说得对。”听完了苏禹对这项投资的见解，一旁一直没说话的黎梦应道，“投资的根本，还是投人，‘天启锂业’的这位蒋总，敢于赌上自己几十年的积累，甚至将自己名下所有资产，都抵押给了银行，拼死一搏也要促进‘天启锂业’对‘泰利森’的收购，应该是充分权衡了风险，有着对未来行业发展更深刻的认识的。”

“如果最终投资额，不超过20亿。”